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    九八年的正银证券事件，是证券法出台之前发生在证券行业的黑天鹅，影响深远。

    既然影响深远，理所应当的成为财大教授们津津乐道的课题之一。所以林白药从上帝视角做过全盘推演，很了解其中的前因后果。

    鱼敬宗沉默了片刻，道：“会不会有些危言耸听？mbo从性质来讲并不违法，也是国际惯例，不能因为国内从未有过，就全盘否定其正面意义，更不能因此把人一棒子打死……法不禁止就可以干嘛，改革改革，总得有人摸索着开辟前人没走过的路……”

    “证券法我估计年底就会颁布，在那之前就是无法可依的真空状态。冯莒南正是利用这种真空，避开监管层，五年来横扫证券业，打下来偌大的威名，也变得骄傲自大，以为自己无所不能，具备了和正银证券背后那些大佬们扳手腕的可能。”

    林白药笑道：“鱼叔叔，可千万别忘了，无法可依是把双刃剑，支持你的时候，你就是摸石头过河，就是开拓创新，就是改革先锋。可不支持你的时候，你就是步子太大过了线，就是薅社会主义羊毛，就是国有资产流失。我相信，冯莒南敢这样干，不仅得到了您的支持，肯定还有别的势力的支持，在高层的话语权未必会弱多少，但是季孙之忧，在萧蔷之内，人家想对付冯莒南，不必和他在高层拼命较力……”

    鱼敬宗何等样人，一点就透，听的眉头紧皱，道：“你是说冯莒南团队里有叛徒？”

    不知不觉间，他不再称呼冯老哥，而是和林白药一样直呼其名。

    林白药笑而不语。

    偏偏他这个做派，更显得胸有丘壑，一切尽在掌控之中。

    鱼敬宗不由想到站在林白药背后的那个老人，难道真的神通广大到这种地步？连冯莒南团队里的动向都能洞光烛照，无所遁形？

    问题是，还不能不信，因为林白药和他并没有利益冲突。

    若非刚才正好接到了冯莒南的电话，估计林白药也不可能平白透露这样耸人听闻的内幕。

    “既然说到这份上，我也不瞒老弟，冯莒南的关系可以直达证管办，去年有家企业出售价值一亿三千万的国有法人股，手续费高达五千万，就是他从中操作，把不可能变成了可能。这次mbo，冯莒南私底下咨询过相关人士的意见，得到的反馈是完全可以试一试，政策方面应该没有问题……

    林白药笑道：“人最大的悲剧，就是把平台赋予他的能量，当成了自己的本事。鱼叔叔不要被冯莒南这些年的风光给迷惑了，更不要被他那些云山雾罩的所谓背景欺骗，他的人脉关系，是正银证券给他的，一旦出事，正银不能提供助力，证管办第一个查死他。退一步说，就算政策没问题，你有没有想过，他筹集扩股资金的方式有没有问题？近十二个亿，他哪里搞来那么多钱？”

    鱼敬宗终于开始动摇。

    林白药连冯莒南动用了多少资金都一清二楚，恐怕内情确实如此。

    其实，再想想，十二个亿不是小数目，可奇怪的是，之前为什么会那么坚信，这点钱对冯莒南根本不是问题呢？

    还不是被正银证券这些年的成绩给洗了脑，觉得没冯莒南搞不定的事？

    可正如林白药所说，无所不能的是背靠正银证券的冯莒南，而不是冯莒南本身。

    “再冒昧问一句，这次鱼叔叔准备给冯莒南投多少？”

    两人已经坦诚相对，鱼敬宗也不隐瞒，苦笑道：“两亿四千万。”

    “两亿四千万……不管是高息拆借，还是认购入股，都不值得陪冯莒南去试探一个必败的后果。”

    林白药声音不大，却坚定的让人无法质疑，道：“鱼叔叔，用兵之害，犹豫为大，风投就如打仗，该出手时要出手，可该回头时也要回头。据我得到的消息，最迟一个月，对家就会发难，冯莒南的下场从他生了异心那天就已注定。我猜，鱼叔叔和他的交情，应该不会值两个多亿吧？“

    鱼敬宗沉默良久，突然道：“林老弟有没有关于四通集团产权改制的消息？”

    “四通？”

    林白药恍然，道：“鱼叔叔是不是帮着四通处理产权问题，用的也是mbo的路数？”

    四通集团的产权纠纷说起来是民营企业发展二十年来的血泪史，它是百分之百的民营企业，可问题是，在八十年代初期创业的时候别无选择，只能适应当时的形势，给自己找一点红帽子戴上。

    经过简单的腚眼子交易，四通集团挂了四季清乡的企业招牌，也就顺理成章的变成了集体所有制乡镇企业。

    后来四通集团做大，国内对私有制经济也放开了口子，让管理层看到了希望。

    可正应了那句话，来的时候好好的，回不去了。

    四季清乡政府不愿意丢掉这个下金蛋的鸡，双方围绕产权问题进行了长达十年的拉锯战。

    四通集团屡败屡战，用尽了政策层面的各种努力，还是不能夺回本该属于自己的产权。

    于是，四通把目光投向了金融层面，也就是国内从没有出现过的mbo。

    而给四通出主意，并进行具体操作的正是鱼敬宗旗下的金融机构。

    鱼敬宗的灵感来源，就是正银证券冯莒南的mbo财技大赏。

    万物是个圈！

    就像莫比乌斯环，把方方面面的人串起来！

    以后世的眼光来看，冯莒南使用的财技相当朴实无华，不外乎增资扩股，左手倒右手，把国企股份权益稀释，用职工持股会取而代之，而控制职工持股会的两家公司，则是冯莒南团队控制的投资公司。

    可评判具体人物和事件，不能脱离时代。

    这是国内第一次有人试图用管理层股权回购夺取公司的控制权，出其不意，谋定后动，也确实很难防范。

    “四通的问题和正银不同！四通背后无非是集体制的贪婪，阻力不是很大。我认为可以通过mbo先成立管理层控股的子公司作为新四通，如果和老四通谈判顺利，新四通就掉头吃掉老四通，顺利实现产权确权；如果谈判不顺利，就继续运作，逐渐转移优良资产和核心业务，把老四通架空，金蝉脱壳，涅磐重生。”
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